Naszym zadaniem jest wyłapywanie do wiadra spadających z sufitu kropli oleju, a następnie wylewanie ich na zewnątrz.
W Oil Panic do dyspozycji mamy dwa typy naszej rozrywki:
– gra A – wersja łatwiejsza,
– gra B – wersja trudniejsza.
Jako w jednej z niewielu gier Game & Watch do dyspozycji mamy 4 życia (2 na górnym ekraniku i 2 na dolnym ekraniku). Przekraczając 300 punktów nasze życia są odnawiane, a jeżeli do tego wyniku nie upuściliśmy żadnej kropelki to nasz wynik będzie migotał i nasze wyłapywania będą liczone podwójnie Oprócz tego konsola wyposażona jest w zegar i budzik. Poruszamy się dwoma klawiszami (left i right). Gra zasilana jest dwoma bateriami LR43 (AG12).
Oil Panic znalazł się także na składance Game & Watch Gallery, na konsolę Game Boy.